智通财经APP获悉，尽管比特币近期持续承压，较去年10月高点跌幅已超过50%，价格一度跌破6万美元大关，ProCap Financial董事长兼首席执行官Anthony Pompliano认为，本轮调整可能是比特币历史上“最健康的熊市之一”，并且市场底部或已逐渐临近。
截至目前，比特币价格约为6.18万美元，年内累计下跌超过30%。
对于持币投资者而言，本轮回调无疑十分痛苦。但Pompliano表示，与以往多个周期相比，本轮熊市已经展现出明显不同的特征。
Pompliano在接受采访时表示：“过去比特币熊市经常出现80%以上的暴跌，而这一次虽然跌幅超过50%，但市场整体表现明显更加稳定。”
他认为，随着机构投资者持续进入市场，比特币的波动性正在逐步下降。“我确实认为，比特币熊市的跌幅正在变浅，这也意味着整个资产的波动性正在逐渐减弱。”
近年来，比特币现货ETF获批以及传统金融机构加速参与加密货币市场，被认为是推动市场成熟的重要因素。
关键指标显示市场或接近底部
Pompliano特别提到了一项被不少链上分析师视为重要参考的指标，当前处于亏损状态的比特币数量。
他援引加密货币分析师Benjamin Cohen的研究指出，目前市场上处于浮亏状态的比特币数量已经超过处于盈利状态的数量。
从历史经验来看，当大多数持有者开始出现亏损时，往往意味着市场已经接近熊市底部区域。“这通常是一个相当可靠的信号，表明市场距离熊市底部已经不远。”
他指出，越来越多长期投资者开始选择在当前价格区间逐步增持比特币，而非继续抛售。
“四年周期”仍在发挥作用
长期以来，比特币市场一直存在所谓“四年周期”理论，即价格通常围绕减半周期运行，在经历大幅上涨后进入一年左右的调整阶段。
随着机构投资者占比不断提高，市场曾质疑这一规律是否仍然有效。
不过，Pompliano认为，本轮行情实际上进一步验证了这一周期的存在。“比特币在去年10月附近见顶，随后进入调整阶段，这与过去几个周期非常相似。”
在他看来，当前市场走势反而让更多投资者重新相信四年周期仍然在发挥作用。
美联储迟迟不降息带来短期压力
近期，比特币面临的主要压力之一来自美国利率环境。随着美国就业市场持续强劲以及通胀高于预期，市场对美联储降息的预期不断后移，甚至开始讨论未来重新加息的可能性。
高利率通常会削弱投资者对高风险资产的兴趣，包括加密货币在内的风险资产因此受到冲击。
不过，Pompliano认为，这些因素更多属于短期扰动。从长期来看，他依然坚定看好比特币的发展前景。
看好比特币与黄金长期价值
Pompliano表示，推动他长期看好比特币的核心逻辑并未发生改变。他认为，美国财政赤字不断扩大、政府债务持续攀升，最终将导致美元购买力长期下降。“政府无法停止印钞。如果美元持续贬值，人们最终会寻找能够保存价值的资产。”
在这一背景下，他认为比特币和黄金都将成为受益者。“无论是比特币还是黄金，从长期来看都应该有不错的表现。”
此外，针对市场担忧部分持有大量比特币的高杠杆机构可能被迫抛售资产的问题，Pompliano表示，目前包括Strategy(MSTR.US)在内的大型机构仍拥有充足现金储备来履行债务和分红义务，并不需要通过出售比特币来筹集资金。
Pompliano最后表示，新冠疫情期间大规模货币刺激政策让越来越多年轻投资者开始关注货币贬值风险。
他认为，这种观念已经深刻影响了一代投资者的资产配置思维。“疫情让很多人第一次意识到货币购买力会被稀释。”
Pompliano预计，未来数十年，无论市场短期如何波动，都会持续有资金流向比特币和黄金等抗通胀资产。
在他看来，这种长期趋势将成为支撑比特币价值的重要力量，而当前的市场调整，更像是新一轮周期中的正常波动，而非长期牛市逻辑的终结。
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