美克家居（证券简称：ST美克，证券代码：600337）日前披露2025年年报及2026年一季报，在国内业务受房地产市场下行及消费疲软影响大幅收缩的背景下，公司国际批发业务展现出强劲的韧性，为公司在战略转型期的经营稳定提供了重要支撑。
据财报，2025年度，美克家居国际批发业务实现主营业务收入16.68亿元，较上年同期增长4.19%，毛利率达28.35%，同比提升4.44个百分点。这一成绩在全球家居市场承压、美国高利率环境持续压制居民消费需求的大背景下显得尤为可贵。2026年第一季度，公司国际批发业务延续增长态势，实现收入4.06亿元，同比增长25.81%，毛利率同比再增0.84个百分点，进一步验证了海外业务的复苏动能。
四大品牌协同发力 设计创新引领增长
美克家居国际批发业务以Caracole、A.R.T.、Jonathan Charles和Rowe四大品牌为核心，产品远销全球80余个国家的近4000家门店。年报显示，国际批发业务团队长期坚持原创设计投入，建立了优秀的创新团队和文化，产品曾多次获得国际家具设计师协会（ISFD）举办的美国尖峰设计奖权威荣誉。
在渠道拓展方面，公司线上House of Markor平台通过B2B2C方式大力拓展设计师业务市场。2025年上半年，设计师渠道出货量同比增长14%，超过52%的设计师通过HOM平台直接完成交易，平台订单量同比增长55%，平台黏性持续增强。
新兴市场多点突破 供应链全球化布局显效
值得注意的是，美克家居在非美市场实现多项突破。2025年上半年，公司成功进入巴西市场，为后续拓展南美其他国家奠定良好基础；在中东地区原有高端OBM业务基础上，以工厂直通车形式快速拓展大众市场及B端业务，以更大力度打开中东市场通道。此外，公司还斩获巴厘岛星级酒店大额订单，验证了供应链和国际化团队的协同优势。
在供应链布局上，公司依托越南及美国本地化供应链，降低物流及运营成本，积极应对关税冲击，为海外业务复苏奠定良好基础。年报指出，国际批发渠道在设计师渠道和电商渠道均实现增长，进一步拓展国际新兴市场，有效分散单一市场波动带来的风险。
高点展与米兰展双轮驱动 品牌国际影响力持续提升
2026年4月，美克家居携四大品牌亮相美国高点国际家具展（High Point Market）。Caracole推出意大利现代主义风格新品系列，A.R.T.以“Clarity as the New Luxury”为主题发布全新设计，Jonathan Charles首发28件套Barcelona Collection，Rowe则推出与Crypton合作的Barrio Stripe面料及Allteriors™新系列。
展会期间，公司还在美克艺术中心（MAC）标志性展厅举办AI与未来家居主题研讨会，由CEO Mark Feng主讲，探讨AI如何重塑设计、商品化和零售，吸引全球零售商、设计师及电商客户广泛关注。
此前，Caracole已携Fleur暖山系列与Overlap叠映系列亮相米兰国际家具展，由Claudio Bellini Studio操刀设计，以“情感共鸣”为内核，定位“低调奢华”（Quiet Luxury），标志着品牌从北美领军者向全球奢侈家居品牌跃迁的关键一步。
分析人士指出，国际批发业务的持续增长，反映出美克家居多年深耕全球市场积累的品牌认知与渠道优势正在释放红利。在国内业务短期承压的背景下，海外业务已成为公司最重要的业绩“压舱石”和现金流来源。随着越南供应链产能爬坡、新兴市场订单放量，以及AI技术赋能设计效率提升，国际批发业务有望继续保持增长势头，为公司推进预重整/重整、实现“轻运营+新质生产力”双主业转型提供坚实的经营基本盘。
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